Engagement actionnarial EOS | Federated Hermes Limited (2024)

En avril2018, EOS a commencé à s’engager auprès de l’entreprise Alphabet concernant son système de gestion du contenu prioritaire de GoogleSearch et YouTube, afin d’éviter toute dérive en lien avec le respect des droits de l’homme induite par l’utilisation de l’intelligence artificielle (IA). Nous avons encouragé l’entreprise à aller au-delà de la publication de principes relatifs à l’IA, afin de démontrer comment ces principes sont appliqués. Après plusieurs prises de contact, nous avons intensifié notre engagement, notamment en écrivant au président du conseil d’administration, en demandant des informations supplémentaires sur la gouvernance des contenus et en recommandant un système de commentaires dans son écosystème d’IA. Lors de l’assemblée générale des actionnaires (AGA) de2019, outre le soutien que nous avons apporté à l’une des propositions des actionnaires visant à mieux gérer les risques sociétaux, nous nous sommes directement adressés aux dirigeants et membres du conseil d’administration pour leur faire part de nos préoccupations concernant la gouvernance de l’IA.

En ce qui concerne notre demande d’expliquer concrètement l’application des principes de l’IA, l’entreprise a publié en janvier2019 un livre blanc de 30pages sur la gouvernance de l’IA. En janvier et février2019, YouTube a pris une série de mesures pour améliorer la transparence et la responsabilité de ses actions. Depuis2019, l’entreprise a apporté plusieurs séries d’améliorations à ses outils pour mesurer l’équité, la transparence et la clarté de l’IA, ce qui a également contribué à satisfaire notre demande. Elle a également renforcé l’engagement de ses parties prenantes et amélioré sa communication concernant la manière dont l’impact social de l’IA est évalué et mesuré.

En novembre2020, Alphabet a remplacé son comité d’audit par un comité d’audit et de conformité (CAC). La charte du CAC inclut désormais les risques liés au développement durable, à la confidentialité des données et au respect des droits civils et humains, qui doivent être examinés par le CAC, une décision qui répond en partie à notre demande de surveillance renforcée du conseil d’administration. Nous continuons à nous engager auprès de l’entreprise sur les enjeux liés aux droits de l’homme, afin d’encourager le conseil d’administration à garantir une utilisation responsable de l’IA.

EOS a commencé à s’engager auprès de Posco en2011 sur les questions liées aux droits de l’homme. Nous nous sommes également engagés auprès de PoscoInternational concernant un projet de gaz au Myanmar et des cas de travail d’enfants liés à l’activité de culture du coton en Ouzbékistan. L’absence de progrès réels en matière d’engagement nous a amenés à recommander un vote contre l’un des membres du conseil d’administration de Posco en2016. Au cours de la même année, nous avons initié le dialogue sur l’huile de palme. Suite à notre suggestion, PoscoInternational a entamé une discussion avec la Table ronde sur l’huile de palme durable (Roundtable on Sustainable Palm Oil, RSPO) pour développer sa stratégie de développement durable en matière d’huile de palme.

En2017, l’engagement s’est intensifié, notamment lors d’une réunion avec plusieurs ONG qui ont demandé à PoscoInternational de s’engager dans une politique NDPE (pas de déforestation, pas de tourbière, pas d’exploitation), de préserver les zones à haute valeur de conservation et les terres riches en carbone, et de contribuer au reboisem*nt. En2018, nous avons exhorté PoscoInternational à adopter de meilleures pratiques et mis en évidence les risques financiers et de réputation découlant de ses agissem*nts. L’entreprise est ensuite devenue membre de la RSPO et s’est engagée à mettre en place un plan visant à obtenir la norme ISPO (Indonesian Sustainable Palm Oil) d’ici2020. En2019, la filiale de PoscoInternational a obtenu la norme ISPO.

Nous avons élargi le dialogue et nous sommes engagés auprès de l’équipe de développement durable du groupe Posco à propos des enjeux liés au changement climatique. En2020, PoscoInternational s’est engagé à appliquer une politique NDPE et a promis de préserver les zones à haute valeur de conservation ainsi que les terres riches en carbone, et de mettre en œuvre un programme en dehors de ses concessions, adapté à la taille de chaque zone de plantation développée. EOS continue de surveiller les progrès de l’entreprise dans la mise en œuvre de son programme.

EOS a d’abord fait part de ses inquiétudes concernant le nombre élevé de décès chez G4S à son administrateur principal indépendant/vice-président du conseil en2009. Nous avons réitéré nos préoccupations au cours des années suivantes. En2011, l’entreprise s’est davantage investie pour renforcer son impact sur ses parties prenantes au sens large, en améliorant la gouvernance de son conseil d’administration et en agrandissant son comité RSE pour devenir un comité à part entière du conseil d’administration.

En2013, l’entreprise a lancé ses programmes de sécurité routière et les a déployés à l’échelle mondiale en2014, au moment où elle a également mis en place une formation obligatoire en matière de santé et de sécurité destinée aux membres de sa direction générale et à ses cadres dirigeants. En2015, l’entreprise a commencé à communiquer sur le taux d’accidents avec arrêt de travail, après avoir reçu des revendications de la part d’EOS concernant la collecte de données RSE fiables au sein du groupe. En2016, le PDG a mis en place des évaluations mensuelles des performances des directeurs régionaux et de l’équipe de direction du siège.

Les décès ont considérablement diminué en2017 suite à l’amélioration des politiques, pratiques et formations dispensées par l’entreprise en matière de santé et de sécurité. Des progrès notables ont été observés concernant les incidents liés à des interventions sur la voie routière, et les décès non liés à des agressions ont également diminué, passant de20 en2012 à4 en2019. L’amélioration du taux d’accidents avec arrêt de travail, passant de8,5 pour 1000salariés en2015 à5,7 pour 1000salariés en2019, est également notable.

Depuis plus de dixans, nous sommes engagés auprès de l’un des «supermajors» de l’industrie du pétrole, BP, concernant les enjeux liés au changement climatique. En tant que membre de Climate Action100+, une initiative collaborative de plus de 370investisseurs et leurs représentants souhaitant que les plus gros émetteurs réduisent leurs émissions de gaz à effet de serre, nous codirigeons cet engagement auprès de BP. En2018, nous avons intensifié notre engagement pour nous assurer que la stratégie de croissance de l’entreprise soit alignée sur les objectifs de l’Accord de Paris. BP s’est alors imposé parmi les leaders de la lutte contre le changement climatique à cette époque, avec des objectifs inégalés pour maîtriser les émissions liées à ses activités. Cependant, l’entreprise n’avait pas communiqué de plan pour réduire ses émissions de portée3, c’est-à-dire les émissions liées à ses produits. Ces émissions sont primordiales pour l’avenir du secteur et la transition énergétique.

Pour accélérer le changement, nous avons impulsé la rédaction d’une résolution des actionnaires appelant l’entreprise à définir sa stratégie en accord avec les objectifs de Paris. Nous avons travaillé en collaboration avec BP pour nous assurer que la résolution était dans l’intérêt de l’entreprise à long terme. Appuyée par la direction et co-signée par près de 10% de la base d’actionnaires, la résolution a été approuvée à une grande majorité lors de l’AGA en2019.

Début2020, le nouveau PDG, Bernard Looney, a annoncé une nouvelle ambition pour l’entreprise, à savoir une transition vers zéro émission nette d’ici2050 au plus tard, soutenue par 10sous-objectifs. Celle-ci inclut l’objectif d’entreprise d’atteindre le zéro émission nette d’ici 2050 ou avant, et couvre les émissions de portée1, 2 et3, c’est-à-dire le carbone dans ses produits.

Depuis, l’entreprise a mis en place une stratégie détaillée visant à réduire au minimum la teneur en carbone de sa production d’énergie, comprenant des objectifs à court, moyen et long terme pour atteindre l’objectif zéro émission nette. L’entreprise publie également des données détaillées d’évaluation de ses dépenses d’investissem*nt afin de garantir leur cohérence avec les objectifs de l’Accord de Paris. EOS est également intervenue lors de l’AGA de2020 pour demander à l’entreprise de revoir la cohérence de ses projections d’investissem*nt vis-à-vis de l’Accord de Paris, ainsi que ses projections de prix du pétrole et du gaz à long terme, compte tenu de la pandémie de coronavirus. Dans la présentation de ses résultats au deuxième trimestre2021, BP a révisé à la baisse les projections de prix du pétrole et du gaz à long terme appliquées dans ses États financiers, offrant ainsi aux actionnaires une meilleure visibilité sur les risques liés aux enjeux climatiques auxquels le groupe est exposé. Nous continuons de nous engager auprès de BP pour nous assurer que l’entreprise a mis en place un processus d’investissem*nt rigoureux, fondé sur des critères économiques conformes à l’objectif de l’entreprise et sur des scénarios de prix comprenant des hypothèses cohérentes avec les objectifs de l’Accord de Paris.

Suite à une crise de conformité, nous avons demandé à Siemens de renforcer sa gouvernance et avons fait part de nos inquiétudes concernant la composition et l’efficacité de son conseil de surveillance. Nous avons pris la parole lors de sept AGA entre2007 et2018 pour réclamer un renouvellement du conseil d’administration, et en2014 pour planifier la succession du président au moment opportun. Au cours de la période de notre engagement, l’entreprise a amélioré sa gouvernance sur de nombreux points, notamment la composition du conseil de surveillance en ajoutant la diversité et, de manière éclairée, une expertise plus pertinente pour le développement de l’entreprise, notamment dans les domaines de l’ingénierie, de la numérisation et des logiciels.

Suite à la scission de Siemens EnergyAG en septembre2020, nous avons commencé à nous engager auprès de la nouvelle entité, qui est devenue l’objet d’un engagement Climate Action100+ (CA100+). Nous avons assisté à l’assemblée des actionnaires en février2021, lors de laquelle nous avons posé plusieurs questions sur les mesures visant à aligner le secteur de l’énergie sur l’Accord de Paris et à résoudre les défis urgents induits par le changement climatique. Nous avons exhorté l’entreprise à définir des objectifs scientifiques couvrant les émissions de portée3. Nous avons également demandé quels processus l’entreprise a mis en place pour s’assurer que les activités et les fonctions des organismes de membres externes sont alignées sur les nôtres en matière de lutte contre le changement climatique.

Siemens EnergyAG a annoncé son objectif scientifique («Science-Based Target») le 22avril2021, conformément à notre engagement. Celui-ci couvre l’objectif de l’entreprise de devenir neutre pour le climat d’ici2030 (portée1 et 2). Suite à notre demande d’objectifs visant à couvrir les émissions de portée3, l’entreprise a annoncé que d’ici2030, les émissions de gaz à effet de serre générées par ses produits dans les segments du gaz et de l’énergie (portée3) devraient être réduites d’un peu moins d’un tiers (27,5%) sur une durée de vie, par rapport à2019. En2021, l’initiative Science-Based Targets a confirmé que les réductions d’émissions de CO2 de Siemens EnergyAG contribueraient à limiter le réchauffement climatique à 1,5°C, conformément à l’Accord de Paris. EOS continue de diriger les activités d’engagement de CA100+, en mettant l’accent sur la transparence autour des pratiques de lobbying.

EOS a commencé à s’engager en faveur du climat auprès de l’entreprise énergétique japonaise Inpex début2017, lorsque nous l’avons mise au défi d’articuler clairement sa stratégie à long terme pour résoudre les problèmes liés au changement climatique et à ses actifs isolés. Inpex développe des projets pétroliers et gaziers en amont pour appuyer la transition vers une économie bas carbone. Le ministère japonais de l’Économie, du Commerce et de l’Industrie détient près de 20% des parts de l’entreprise, ce qui, selon nous, pourrait compliquer la mise en œuvre de la stratégie de l’entreprise visant à s’écarter de la politique énergétique du gouvernement.

Nous avons continué à nous engager en2018 et2019, lorsque nous avons communiqué à l’entreprise notre point de vue sur son objectif d’augmenter la part des énergies renouvelables à 10% de son portefeuille d’ici2040, qui nous semblait peu ambitieux. Lors d’un échange téléphonique avec des représentants de l’entreprise début2020, nous leur avons suggéré une nouvelle fois de définir un objectif plus ambitieux que celui de réduire les émissions de gaz à effet de serre de 28% d’ici2030 par rapport à2013 comme année de référence. Nous avons également mis l’entreprise au défi de définir un objectif zéro émission nette à l’horizon2050, conformément aux objectifs de ses pairs au niveau mondial.

Inpex a amélioré sa communication sur le changement climatique ces dernières années au moyen d’analyses de scénarios plus détaillées. Lors d’une réunion avec l’entreprise début2021, nous avons salué l’annonce d’un objectif pour2050 visant à atteindre zéro émission nette pour les portées1 et2, avec des objectifs supplémentaires liés à la production de méthane et au torchage («brûlage de gaz»). Elle entend également développer la capture et le stockage du carbone, une activité hydrogène, le recyclage du carbone et les énergies renouvelables. Nous avons déclaré que nous attendions un objectif ambitieux pour les émissions de portée3 et l’avons encouragée à définir un objectif de réduction des émissions absolues d’ici2030, l’objectif actuel étant de diminuer son intensité carbone. Nous continuons de nous engager auprès d’Inpex sur ce projet et ses programmes de dépenses d’investissem*nt, ainsi que sur l’augmentation de la part des énergies renouvelables dans son portefeuille.

EOS a commencé à s’engager auprès de l’entreprise minière brésilienne Vale concernant la composition de son conseil d’administration et ses plans de succession en2019. Le modèle de succession du conseil d’administration, basé sur des nominations par les actionnaires majoritaires, qui prévaut dans la plupart des entreprises brésiliennes, n’était pas adapté à l’objectif de transition de l’entreprise d’un actionnariat concentré vers un actionnariat dispersé. Nous avons fait part de notre préoccupation auprès du président, en soulignant l’importance de mettre en œuvre une approche structurée de nomination au conseil d’administration, fondée sur une matrice de compétences alignée sur les piliers stratégiques de l’entreprise et une évaluation du conseil d’administration.

Par la suite, nous nous sommes engagés auprès des administrateurs indépendants, du président et du vice-président sur les meilleures pratiques en matière de composition et de succession du conseil d’administration, sous la direction d’un comité de nomination majoritairement indépendant, institué dans un cadre formel. Nous avons également fait valoir que l’engagement auprès des investisseurs et des autres parties prenantes est un élément clé du processus de nomination du conseil d’administration. Au troisième trimestre2020, l’entreprise a formé un comité de nomination et s’est engagée à mettre en œuvre un processus structuré de succession du conseil d’administration, conformément aux meilleures pratiques internationales, dans l’optique de l’élection du conseil d’administration en2021. Au quatrième trimestre2020, nous avons fait part de nos attentes auprès du comité de nomination concernant la constitution d’un conseil d’administration majoritairement indépendant, doté d’une palette variée de compétences, d’expériences et de personnalités, la nomination d’un président indépendant et la suppression du rôle d’administrateur suppléant.

Le comité de nomination a publié son rapport au premier trimestre2021, dans lequel ont été décrits la matrice des compétences cibles, la procédure de recherche et les 12candidats, conformément à nos attentes, ce qui a justifié notre avis favorable pour leur élection. Un groupe d’investisseurs a demandé que l’élection se déroule dans le cadre d’un système de vote cumulatif et a présenté quatre candidats alternatifs, qui ont été élus aux côtés de huit des nominés sélectionnés par le comité de nomination.